Nouvel encadrement du cumul emploi retraite : de l’intérêt de liquider ses pensions avant le 31 décembre 2026

La loi de financement de la sécurité sociale pour 2026 opère une refonte substantielle du dispositif du cumul emploi‑retraite. L’intention affichée est double : recentrer le cumul sur les retraités modestes qui en bénéficient peu et favoriser, pour les autres, des mécanismes incitatifs au report effectif de l’âge de départ à la retraite (retraite progressive, surcote). Concrètement, le régime actuel du cumul est remplacé par un régime articulé selon l’âge de l’assuré :

• Avant l’âge légal de départ à la retraite, la réforme instaure une neutralisation forte du cumul : toute reprise ou poursuite d’activité donnera lieu à l’écrêtement de la pension dès le premier euro. 
• Entre l’âge légal et 67 ans, le cumul reste possible mais avec un encadrement : un seuil annuel (qui sera fixé par décret) combinant revenus d’activité et certains revenus de remplacement déclenchera un mécanisme d’écrêtement affectant la pension, à raison de la moitié du dépassement. Ce mécanisme vise à atténuer l’effet de seuil mais accroît la complexité d’évaluation des revenus à prendre en compte. 
• À compter de 67 ans : le cumul est libéralisé, il ouvre droit à l’acquisition de nouveaux droits à retraite et la seconde pension issue de ces cotisations n’est plus limitée par le plafond applicable actuellement, fixé à 5 % du PASS.

Plusieurs éléments pratiques sont à observer immédiatement. D’une part, de nombreux points essentiels sont renvoyés aux décrets : montant du seuil, définition précise des revenus de remplacement à retenir, modalités d’appréciation des revenus des non‑salariés, répartition des réductions entre régimes quand l’assuré est poly‑pensionné, et liste détaillée des activités exonérées d’obligation de cessation d’activité. D’autre part, la suppression du délai de carence de six mois en cas de reprise chez le dernier employeur et la levée du plafond de 5 % du PASS sont deux nouveautés importantes.

Les assurés proches de la retraite (mais ayant moins de 67 ans) ont sans doute intérêt à étudier de près leur situation personnelle afin de déterminer si une liquidation est possible avant la fin de l’année 2026 et, l’entrée en vigueur des nouvelles règles du cumul emploi-retraite. En effet, pour les liquidations de pensions intervenant à compter du 1er janvier 2027, le cumul emploi-retraite avant 67 ans n’aura guère d’intérêt…

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